El blog de Cuéntica

Ejemplo práctico de análisis de un negocio con el informe de evolución de resultados

Con el informe de evolución de resultados no solo ves la ganancia o pérdida final de cada ejercicio, sino que te permite analizar más en profundidad con cada métricas que ha contribuido a ese resultado y ver su variación a lo largo del tiempo. De esta forma, puedes detectar puntos de mejora y acciones para potenciar los resultados.

En este artículo vemos un caso práctico de análisis de un negocio y sus resultados de los últimos 4 años.

Supongamos una empresa cuya actividad principal es el desarrollo web y de aplicaciones informáticas y, de forma muy secundaria, también vende algunos pequeños dispositivos físicos asociados a las aplicaciones. La actividad la realiza un único socio trabajador desde 2020 subcontratando algunos de los trabajos y servicios necesarios a otros autónomos, como trabajos de diseño y usabilidad. El socio trabajador tiene asignado un sueldo bruto de 2.000 €/mes que considera ajustado a un sueldo de mercado y, en 2022, contrata a otro trabajador a media jornada con un sueldo similar.

La evolución de sus ingresos entre 2020 y 2023 ha sido esta:

Captura de pantalla del informe de evolución de resultados de Cuéntica mostrando los importes de ingresos de los últimos 4 años.

Las ventas se han incrementado en un 50% en 4 años pasando de 100K a 150K. Aunque dicho aumento es solo en la venta de servicios, porque la venta de dispositivos disminuye constantemente hasta representar un porcentaje mínimo de las ventas totales. 

A pesar el fuerte aumento de las ventas, el resultado final de cada año apenas ha variado. Incluso ha empeorado en 2023:

Captura de pantalla del informe mostrando el resultado antes de impuestos de los últimos 4 años.

¿Por qué puede estar ocurriendo esto? Hagamos un estudio más detallado para ver la razón de estos resultados y ver cómo mejorarlos.

Vamos primero a evaluar la evolución de los gastos fijos. Se han incrementado más de un 20% tanto en 2021 como en 2022, pero aún así el importe del incremento es de unos 10K en 4 años. No es suficiente para explicar el estancamiento de beneficios cuando las ventas han aumentado en más de 50K.

Captura de pantalla del informe de evolución de resultados de Cuéntica mostrando los importes de los gastos generales fijos de los últimos 4 años.

Pasemos a ver la evolución de los gastos variables. Es fácil apreciar que los costes de producción han aumentado mucho en 2022, tanto los costes de compras como los de personal. Es por eso que el margen neto descendió también mucho en 2022. La evolución de los márgenes se aprecia mucho mejor si lo expresamos en porcentaje sobre las ventas de cada año, de modo que podemos fijarnos especialmente en esa línea del informe:

Captura de pantalla del informe de evolución de resultados de Cuéntica mostrando el resumen de gastos variables y márgenes en los últimos 4 años.

En los dos primeros años, el margen que nos quedaba limpio de los servicios vendidos era de un 41% del importe de las ventas. En 2022 este margen se reduce a un 28,79% en 2022 y mejora un poco en 2023 (31,89%). Es decir, si una unidad de los servicios se vendiera por 100€, ahora sabemos que nos costaría 68,11€ producirlo y nos quedarían 31,89€ de margen limpio este año, frente a los 41,40€ que nos quedaba en los dos primeros años.

En el gráfico de evolución del margen neto se aprecia nítidamente y de un simple vistazo cómo disminuye el margen neto sobre las ventas a pesar de la evolución creciente de éstas:

Captura de pantalla del gráfico de evolución del margen neto en el Informe de resultados de Cuéntica.

¿Por qué esa pérdida de margen neto? Indagando un poco más, vemos que en 2022 los costes de personal aumentan un 59% respecto a 2021 porque se incorpora un nuevo trabajador. Esto supone un coste adicional de 16K (12k + 4,1k) cuando ese mismo año las ventas solo han aumentado 17K.

Análisis del margen neto y su evolución en los últimos 4 años de un negocio con el informe de resultados de Cuéntica.

La lectura es que, en 2022, para conseguir vender un 16% más se han incrementado los costes de personal en un 59%. La incorporación del nuevo trabajador no ha impactado en la misma proporción a las ventas. Es una situación que puede explicarse en parte por el coste y tiempo de aprendizaje del nuevo trabajador, puesto que en el año siguiente sin la necesidad de nuevas incorporaciones las ventas se incrementan en 28K más. Se ha producido una pérdida de productividad y de margen neto en 2022 (28,79%) que se corrige parcialmente en 2023 (31,89%) pero sin terminar de recuperar el 41% de los años anteriores. 

El otro motivo principal de esta pérdida de margen está en el coste por los trabajos subcontratados fuera de la empresa, que también se ha ido incrementando paulatinamente muy por encima del incremento de las ventas:

Análisis de los gastos variables, en concreto los clasificados como trabajos realizados por otras empresas, en el informe de resultados de Cuéntica.

Este incremento de los costes variables de producción (especialmente en 2022) pasaba desapercibido en el resultado final antes de impuestos de ese año, ya que aparece un beneficio final de 20,7K similar a los años anteriores. Pero si observamos el resultado ordinario (y también EBITDA y EBIT) se aprecia claramente que han descendido mucho (pasando de 20k de los años anteriores a 5,7k en 2022). Como ese año hay un ingreso extraordinario de 15K por la venta de un vehículo del negocio, la pérdida es compensada y hace que el beneficio final sea similar a los años anteriores. Pero es gracias a un ingreso anómalo.

Análisis de los resultados finales de un negocio en los últimos 4 años con el informe de evolución de resultados de Cuéntica.

Conclusión del análisis

Lo que aparentemente parecía un negocio con unos beneficios estables (en torno a los 20k anuales) en realidad enmascara una situación de fortaleza comercial con un notable incremento de las ventas, pero que a la vez revela un importante problema de pérdida de productividad, ya que estas ventas adicionales cada vez generan un menor beneficio final debido a la pérdida de margen neto derivado de los incrementos en los costes de producción de los servicios que vende.

Como posibles medidas a estudiar, podría considerarse mejorar el control de la productividad y de la carga de trabajo de las nuevas incorporaciones al equipo. A su vez, puede ser necesario revisar y renegociar el coste de los trabajos que se externalizan.

Más información sobre el informe de evolución de resultados:


Publicado por Moisés Martínez

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